一个身体健康的股市，并不是说道对股票估值越高就越好，而是应当在合理的区间。一个身体健康的股市，应当是可以体现上市公司的现实价值，而不是不着边际地把估值推高。以从美股重返的360为事例，返回A股之后价格经常出现不理性的疯涨，这并不是一个很好的现象。2月28日，360月借壳江南嘉捷在A股敲钟上市，“新的360”以每股65．67元散户，市值一度高达4440亿。

当年360私有化，在美股的市值不过是80亿美元，最后买方团队花上了93亿美元就买下来了。而返回A股，肆意抹黑所谓“高成长性的一线互联网公司”的概念，360受到了盲目而可怕的欢迎，估值一路攀升，最后构成了极大的泡沫。

上市之后，360就陷于了持续大大地下跌，目前的市值大约还只剩1900亿，连高位的一半都将近，高位被套的股民损失惨重。某种程度上来说，A股可以说道是对普通股民非常不友好关系的一个股市了。

大陆股民中非专业人士过于多，股市监管还不是很成熟期，而且投机分子十分活跃，以至于A股乱象重生。上市融资就是骗钱，估值越高越少等观点很有市场。

反观港股市场，比起大陆股市要成熟期规范很多。因此，小米股价被投资者较低看一眼，不能解释小米之前的估值偏高，仅此而已，不有一点过分理解。小米的估值可以有两个参照标准，一个标准是作为硬件制造商，一般来说在市场上估值会太高，另外一个标准就是互联网公司，一般来说估值较高。

而小米的估值之所以大大消息传递，就是因为一开始小米期望以“互联网公司”的身份上市，股价的估计方式也糅合了其他互联网公司的估值。而事实上，投资者更加偏向于把小米看做是一家硬件制造商。

因此，小米的估值从最低1000亿美元左右，一路上调到了550亿美元左右。当然，小米估值大大上调的原因是很简单的，但是“互联网”概念不被买账毫无疑问是其中的一个最重要原因。此外，市场环境整体趋冷，投资者整体重返理性，也是一个较为最重要的原因。

小米虽然有一定的互联网基因，但是小米的顺利主要是作为一家硬件制造商取得的，因此，“互联网”概念不被拒绝接受实属长时间。而一旦没有了“互联网”概念加成反应，小米的估值在目前的水平是较为合理的。

要说怎么看来小米股价暴跌发行价，无非就是港股投资者较为理性，没那么好忽悠。小米的确是一家好公司，但是小米并不值1000亿美元，甚至连550亿美元的估值都有一定的水分。暴跌发行价，不代表小米公司敢，不能说道一开始的发行价以定得低了一点，却是暴跌发行价的小米仍然是市值500亿美元的大公司。对于小米来说，这是一个全新的开始，如果小米需要在未来拿走靓丽的市场成绩单，股价大自然就不会回落，重返千亿美元俱乐部也是有期望的。

期望小米更佳的市场展现出。

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